《中国未来房产富豪会比房奴更惨》
个人日记
这是一个中国人耳熟能详的典故：一代名将韩信只是萧何手中的玩偶，他能翻手为云将韩信推到威风八面的大将军之位，也能覆手为雨将其诱杀于深宫帷帐之中。
在过去的十几年中，房地产商和地方政府联袂演出了现代版“韩信与萧何”故事的“辉煌”前半段，但大部分地产商并没有意识到这个故事的下半场已经开锣。
在1990年代，房地产市场化被推崇之时，官方背景的学 者和媒体给百姓描绘的美好前途是：你可以像美国人那样，拥有比分配房更大、更好、更方便交易赚钱的住宅，这就是商品房与分配房最大的区别。时至今日，人们 才真正地意识到这两者的根本区别：分配房的地是免费的，商品房的地是通过土地招拍挂制度将价格推到最高化的。简言之，分配房价基本就是建筑成本；而商品房 时代，建筑成本只是房价的零头。
对于地方政府这个“萧何”而言，采取土地招拍挂制度似乎理直气壮。1994年，朱镕基总理主持了分税制改革，其中营业税改为增值税后，65-70%的税被中央拿走，地方拿小头，层级越低拿得越少。而支出的比例一般是中央35%，省15%、市县50%。地方不满，中央就允许地方卖地来补充财政，且把房地产列为国家的支柱产业，这为后来的楼市大泡沫埋下伏笔。
当萧何拿到了土地开发权后，他这时急需“韩信”。所不同的是，二千多年前的萧何是希望韩信统兵多多益善；现在的萧何是希望韩信们多多益善，将地价、房价炒的高高益善。
这些年来，“韩信们”也的确没有辜负“萧何们”的厚望，为抬高房价可谓无所不用其极——从收 买媒体烘托气氛，到找人连夜排队做托自卖自炒等等。他们与商业银行放贷；中央银行放水；人民币升值引国际热钱注水；萧何韩信的亲友们以及跟风炒作者一道， 终于齐心协力地将中国楼市炒成了全球最大的房地产泡沫，将以百万亿元计人民币的国民财富深陷入这个黑洞中。
在这个过程中，萧何们可谓最大的赢家，大约从这个“超级大蛋糕”中切走了约2/3，获得了数以十万亿人民币的土地财政收入和灰色收入；韩信们也拿走了约1/5的财富。而被拿走的则是中国百姓过去30年的财富积累和未来20年的预期收入。
然而时光无情，曾经亲密无间、共创辉煌的的“萧何与韩信”这对完美搭档，如今渐渐走到同床异 梦，乃至即将演绎到“败也萧何”的第二幕。原因很简单，中国楼市泡沫已经极大化，中国楼市这顶轿子已经高到中国刚需者再也抬不动的地步了——中国一二线城 市的房价已经高于美国，但中国人均收入仅为美国的1/17。
可是，在萧何们看来，“面粉价高过面包价”已经天经地义；土地财政只能“芝麻开花节节高”；日子只能像宋祖英女士讴歌的那样“越来越好”。当人民勒紧腰带再也贡献不出更多人民币之后，他们的目光自然会落在身家丰厚的韩信们身上。
最近发生的一个案例颇有代表性，某房产富商积累了3个亿的现金，准备收手。却被某省萧何请吃了一顿饭，萧何亲切地问：有多少财富？这么多年千方百计巴结萧何还来不及，这位韩信一激动下说了实话：3个亿。萧何极大气派地说：我有一块价值20亿的地，你接下来吧。领导这么信任，这位韩信头脑一热……现在悔的连肠子都青了。
其实，在2013年中国楼市的最后一个疯狂高峰中，那些拼命拍得地王的地产商们何尝不是如此呢？韩信们在被萧何一而再，再而三地训练出“面粉价必高过面包价”，每次调控必然涨得更高，赚的更多的条件反射后，萧何稍微和颜悦色地引导一下，大多数的韩信就会欣然奔赴萧何和吕后设计的帷幕之后。而将类似笔者2013年10月发出的《中国楼市泡沫将在2015年底前破灭》警钟当成耳旁风。
这一次韩信真的错了：第一，中国老百姓实在是抬不起高楼价这顶轿子了；第二，美国经济复苏美元正在复兴，而中国国内财富效应盛极而衰，国际热钱将要大规模外流，水落将石出；第三，随着反腐的坚定深入，中国的政治风向正发生变化，与民争利，中饱私囊正越来越没有市场。
在未来3年内，中国楼价重演1990年日本大跌80%和1997年香港大跌70%并非完全没有可能。比那两次更严峻的是，随着美国总统奥巴马4月24日正式宣布钓鱼岛适用于美日安保条约，东亚爆发战争的风险已经上升到近60年来最高级别。而楼市是最害怕战争的。
如果中国楼市真的大跌50%，甚至70%。那时，多数房产商将比他们参与制造的房奴更惨。中产阶层和房奴虽然会“负资产”或“破产”，但所谓法不责众，无论谁主政，只要中国不四分五裂，都要保障居民基本住房。哪家银行也不敢把百姓家庭赶出唯一自住房。
可是，房产商就不一样了，对于那些高负债的房产商们，银行、信托乃至放高利贷的黑社会会追得他们无处遁形，连“平安”将来都可能是一种奢侈品，虽然他们曾经的奢侈品是“海天盛宴”。
当现实版的韩信被牺牲后，现代版的萧何将成为矛盾中心，很难会有古代版萧何的好结局。
或许，现在是房产商们摆脱未来“败也萧何”悲剧命运的最后时机了。
（作者：张庭宾 经济学家、中国预测国际金融危机第一人、 中华元智库创办人、 本文转载自精诚所至《中国未来房产富豪会比房奴更惨》第一财经日报特约主笔 ）
文章评论
娟子
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