与你同乐

　　2、速动比率＝速动资产÷流动负债 
　　保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债 
　　3、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数 
　　4、存货周转率（次数）＝销售成本÷平均存货其中：平均存货＝（存货年初数＋存货年末数）÷2 
　　存货周转天数＝360/存货周转率＝（平均存货×360）÷销售成本 来源：考试大
　　5、应收账款周转率（次）＝销售收入÷平均应收账款 其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额 
　　应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率＝（平均应收账款×360）÷销售收入净额 
　　6、流动资产周转率（次数）＝销售收入÷平均流动资产 
　　7、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额
　　8、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100% （也称举债经营比率） 
　　9、产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100% （也称债务股权比率） 
　　10、有形净值债务率＝[负债总额÷（股东权益－无形资产净值）] ×100% 
　　11、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用 
　　长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债） 
　　12、销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100% 
　　13、销售毛利率＝[（销售收入－销售成本）÷销售收入]×100% 
　　14、资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100% 
　　15、净资产收益率＝净利润÷平均净资产（或年末净资产）×100% 
　　或＝销售净利率×资产周转率×权益乘数 
　　16、权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额＝1÷（1－资产负债率）＝1＋产权比率 
　　17、平均发行在外普通股股数＝∑（发行在外的普通股数×发行在外的月份数）÷12 
　　18、每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股利）÷（年末股份总数－年末优先股数） 
　　19、市盈率（倍数）＝普通股每市价÷每股收益 
　　20、每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数 
　　21、股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价 
　　22、市净率＝每股市价÷每股净资产 
　　23、股利支付率＝（每股股利÷每股净收益）×100%

股利保障倍数＝股利支付率的倒数 
　　1、留存盈利比率＝（净利润－全部股利）÷净利润×100% 
　　2、每股净资产＝年末股东权益（扣除优先股）÷年末普通股数（也称每股账面价值或每股权益） 
　　3、现金到期债务比＝经营现金净流入÷本期到期的债务（指本期到期的长期债务与本期应付票据） 
　　现金流动负债比＝经营现金净流入÷流动负债 来源：考试大
　　现金债务总额比＝经营现金净流入÷债务总额（计算公司最大的负债能力） 
　　4、销售现金比率＝经营现金净流入÷销售额 来源：考试大
　　每股营业现金净流量＝经营现金净流入÷普通股数 
　　全部资产现金回收率＝经营现金净流入÷全部资产×100% 
　　5、现金满足投资比＝近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和 
　　现金股利保障倍数＝每股营业现金净流入÷每股现金股利 
　　6、净收益营运指数＝经营净收益÷净收益＝（净收益－非经营收益）÷净收益 
　　现金营运指数＝经营现金净流量÷经营所得现金（经营所得现金＝经营）

财务预测与计划 
　　1、外部融资额＝（资产销售百分比－负债销售百分比）×新增销售额－销售净利率×计划销售额×（1－股利支付率） 
　　2、销售增长率＝新增额÷基期额或＝（计划额÷基期额）－1 
　　3、新增销售额＝销售增长率×基期销售额 
　　4、外部融资销售增长比＝资产销售百分比－负债销售百分比－销售净利率×[（1＋增长率）÷增长率]×（1－股利支付率） 
　　5、可持续增长率＝股东权益增长率＝股东权益本期增加额÷期初股东权益 
　　＝销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数 
　　或＝权益净利率×收益留存率÷（1－权益净利率×收益留存率）

财务估价 
　　（P－现值 i－利率 I－利息 S－终值 n—时间 r—名义利率 m－每年复利次数） 
　　1、复利终值复利现值 
　　2、普通年金终值：或 
　　3、年偿债基金：或A＝S（A/S，i，n）（36与37系数互为倒数） 
　　4、普通年金现值：或 P＝A（P/A，i，n） 
　　5、投资回收额：或 A＝P（A/P，i，n）（38与39系数互为倒数） 
　　6、即付年金的终值：或 S＝A[（S/A，i，n＋1）－1] 
　　7、即付年金的现值：或 P＝A[（P/A，i，n－1）＋1] 
　　8、递延年金现值：第一种方法：第二种方法： 
　　9、永续年金现值： 
　　10、名义利率与实际利率的换算： 
　　11、债券价值：分期付息，到期还本：PV＝利息年金现值＋本金复利现值 
　　纯贴现债券价值PV＝面值÷（1＋必要报酬率）n （面值到期一次还本付息的按本利和支付） 
　　平息债券PV＝I/M×（P/A，i/M，M×N）＋本金（P/S，i/M，M×N）（M为年付息次数，N为年数）
 

永久债券 
　　1、债券到期收益率＝或 
　　（V－股票价值 P－市价 g－增长率 D－股利 R－预期报酬率 Rs－必要报酬率t－第几年股利） 
　　2、股票一般模式：零成长股票：固定成长： 
　　3、总报酬率＝股利收益率＋资本利得收益率 
　　4、期望值： 
　　5、方差：标准差：变异系数＝标准差÷期望值 
　　6、证券组合的预期报酬率＝Σ（某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重）即： 
　　m－证券种类 Aj－某证券在投资总额中的比例；－j种与k种证券报酬率的协方差 
　　－j种与k种报酬率之间的预期相关系数 Q－某种证券的标准差 
　　证券组合的标准差： 
　　7、总期望报酬率＝Q×风险组合期望报酬率＋（1－Q）×无风险利率 
　　总标准差＝Q×风险组合的标准差 
　　8、资本资产定价模型： 
　　① COV为协方差，其它同上 
　　②直线回归法 
　　③直接计算法 
　　9、证券市场线：个股要求收益率
 

投资管理 
　　1、贴现指标：净现值＝现金流入现值－现金流出现值 
　　现值指数＝现金流入现值÷现金流出现值 
　　内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”，不等时用“逐步测试法” 
　　2、非贴现指标：回收期不等或分几年投入＝n＋n年未回收额/n＋1年现金流出量 
　　会计收益率＝（年均净收益÷原始投资额）×100% 
　　3、投资人要求的收益率（资本成本）＝债务比重×利率×（1－所得税）＋所有者权益比重×权益成本 
　　4、固定平均年成本＝（原值＋运行成本－残值）/使用年限（不考虑时间价值） 
　　或＝（原值＋运行成本现值之和－残值现值）/年金现值系数（考虑时间价值） 
　　5、营业现金流量＝营业收入－付现成本－所得税（根据定义）＝税后净利润＋折旧（根据年末营业成果）＝（收入－付现成本）×（1－所得税率）＋折旧×税率（根据所得税对收入和折旧的影响） 
　　6、调整现金流量法：（α－肯定当量） 
　　7、风险调整折现率法： 
　　投资者要求的收益率＝无风险报酬率＋β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）（β—贝他系数） 
　　项目要求的收益率＝无风险报酬率＋项目的β×（市场平均报酬率－无风险报酬率） 
　　8、净现值＝实体现金流量/实体加权平均成本－原始投资 
　　净现值＝股东现金流量/股东要求的收益率－股东投资 
　　9、β权益＝β资产×（1＋负债/权益）β资产＝β权益÷（1＋负债/权益）

流动资金管理 
　　1、现金返回线 H＝3R－2L（上限＝3×现金返回线－2×下限）
    2、收益增加＝销量增加×单位边际贡献
    3、应收账款应计利息＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本 
　　平均余额＝日销售额×平均收现期占用资金＝平均余额×变动成本率
    4、折扣成本增加＝（新销售水平×新折扣率－旧销售水平×旧折扣率）×享受折扣的顾客比例
    5、订货成本＝订货固定成本＋年需要量/每次进货量×订货变动成本 
　　取得成本＝订货成本＋购置成本储存成本＝固定成本＋单位变动成本×每次进货量/2 
　　存货总成本＝取得成本＋储存成本＋缺货成本 TC＝TCa＋TCc＋TCs 
　　（K－每次订货成本D－总需量 Kc－单位储存成本 N－订货次数U－单价 p－日送货量 d－日耗用量）
    6、经济订货量 
　　总成本 最佳订货次数 经济订货量占用资金最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本

筹资管理 
　　1、实际利率（短期借款）＝名义利率/（1－补偿性余额比率）或＝利息/实际可用借款额
    2、可转换债券转换比例＝债券面值÷转换价格 
　　股利分配
    3、发放股票股利后的每股收益（市价）＝发放前每股收益（市价）÷（1＋股票股利发放率） 
　　资本成本和资本结构 通用模式：资本成本＝资金占用费/筹资金额×（1－筹集费率）
    4、银行借款成本： 
　　（K1－银行借款成本；I－年利息；L－筹资总额；T－所得税税率；R1－借款利率；F1－筹资费率）
        考虑时间价值的税前成本（K）：（P－本金）税后成本（K1）：（K1）＝K×（1－T）

财务报表分析