何冬晨

行情回顾：上个交易日白银开盘价3501，最高价3506，最低价3466，收盘价3484.涨幅0.09%。

行情解析：美国COMEX黄金期货收盘上涨12.1，涨幅0.9%，至1276.90美元/盎司，创2014年8月29日以来最高收盘位。

基本面利好因素：

德国央行：黄金储备已开始向法兰克福转移。2014年，共计有120吨海外黄金储备返回德国。

希腊反对党优势扩大，对此情况，德国、IMF一个唱红脸一个唱白脸，这样会使市场不确定性增加，拉升避险情绪。

基本面利空因素：

中国汽车销售黄金时代落幕 经销商抱团“造反”：中国汽车经销商和汽车厂商的利益冲突日趋强烈，经销商“闭着眼睛”赚钱的日子一去不返。而包括通用汽车、大众在内，一些主要市场在中国的汽车厂商也面临利润缩水的境地。据彭博报道，在中国汽车流通协会(CADA)的支持下，经销商们纷纷要求厂商下调销售目标并分享更多的利润。宝马51亿元的补贴协议就是最近的例子。

摩根士丹利：仍然看跌黄金价格前景。预计黄金价格会在未来数月里下跌，2015年黄金均价为1180美元/盎司。

巴克莱分析师称，有更多的机会做空黄金。

沪指暴跌7.7%血流成河，金融股全部跌停。

今日关注重点： 

白银日K线图：

如上图所示：

新华铜

行情回顾：开盘价35305，最高价35391，最低价34472，收盘价34717。涨幅-1.81%

行情研判：外盘走势：上周五伦铜强势反弹，其中LME3月铜尾盘收涨2.21%至5778美元，为连续第二日反弹，但目前仍2009年7月末来的低点处。1月15日伦铜持仓减少4846至31.3万，表明铜价反弹后，多空减仓离场。日内还是以高空为主。

消息方面：截止目前，美铜CFTC投机多空分别增7470,2028，投机净空35823，较上周减5442，但连续第十八周维持净空状态。

现货方面：据SMM报称，16日上海电解铜现货报升水40元/吨-升水150元/吨。沪期铜换月后持货商竭力维持15日升水水平出货，但市场认可度一般，且随着沪期铜走高，现铜升水逐步收窄，中间商择机适量入市，下游入市量较昨日减少。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水53美元，较前日大幅缩窄26.5美元/吨。

库存方面：截至1月16日，LME伦铜库存较上周增12925吨至200400万吨，为九周来第八周增加，且回到去年5月13日来最高；同期，上期所沪铜库存报136816吨，较上周剧增24150吨，连增六周，接近于去年4月11日当周的高点，且较去年末增加24901吨。

今日投资建议