金福缘 相对估值体现行业配置的必要性。从行业估值对比看，电力元器件行业2015年PE的37.26倍在中信的各行业的排名中属于第10位，位于tmt细分行业 (电子元器件、通讯、计算机、传媒)的末端，而2016年PE的26.97倍排名则降至12位，低于医药、商贸零售行业。电子元器件行业作为新兴成长行业，其本身应该具有一定的成长溢价，其中具有较强的业绩兑现能力的公司能用业绩成长化解高估值压力，值的关注。 低估值辅以成长性，才是最好的安全垫。本轮行情演化至6月份，大量概念性股票取得了巨大的涨幅，市场风险偏好上升至顶点。而经过一个月左右的猛烈下跌和随后的宽幅震荡，各类市场参与者对于风险偏好都有一个明显的调整趋向。在这样的市场环境下，较低的估值辅以确定的业绩成长性，才是股价真正可靠的安全垫。这样的股票有望在接下来的个股分化阶段取得良好的绝对和相对收益。
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金福缘
相对估值体现行业配置的必要性。从行业估值对比看，电力元器件行业2015年PE的37.26倍在中信的各行业的排名中属于第10位，位于tmt细分行业 (电子元器件、通讯、计算机、传媒)的末端，而2016年PE的26.97倍排名则降至12位，低于医药、商贸零售行业。电子元器件行业作为新兴成长行业，其本身应该具有一定的成长溢价，其中具有较强的业绩兑现能力的公司能用业绩成长化解高估值压力，值的关注。 低估值辅以成长性，才是最好的安全垫。本轮行情演化至6月份，大量概念性股票取得了巨大的涨幅，市场风险偏好上升至顶点。而经过一个月左右的猛烈下跌和随后的宽幅震荡，各类市场参与者对于风险偏好都有一个明显的调整趋向。在这样的市场环境下，较低的估值辅以确定的业绩成长性，才是股价真正可靠的安全垫。这样的股票有望在接下来的个股分化阶段取得良好的绝对和相对收益。
金福缘
潜在的超预期因素。1)可能获得国家集成电路产业投资基金的入股；2)可能在大基金的支持下进行海外并购；3)可能受益于国家存储器产业大战略
金福缘
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