南山种豆者

 

           最近一年，我在股票投资方面，越来越强化了一种理念，即：用8毛钱或者更低的价格来买目前价值1块，而未来一两年会价值1块2毛钱以上的公司。因为我认为用这样的投资理念几乎没有风险。那么很多人就问，你怎么知道一个公司到底值多少钱。不错，价值这东西没有百分之百绝对，同样一个东西每个人对它的判断也不一样，那么今天我就试着用自己的观点好好分析一下。

          不同类型的公司有不同的判断标准，我是做餐饮的，首先，就拿饭店来分析：一个饭店（转让的话）到底值多少钱，主要不是看它的净资产——里面的设备，比如锅碗瓢盆、座椅装修等，这些东西买来的时候是挺贵，但如果卖出去的话，几乎只能当废品卖了。一个饭店的主要价值就在于它的盈利能力——营业额减去所有开支一年到底能净剩多少利润？而且它的盈利状态能否持续，经营是否稳定？然后再考虑一下以目前其拥有者的出价自己如果买下的话多久可以拿回成本？这才是判断其价值的有效根据。

             二，金融业，金融业行业的公司分类很多，最容易判断的当属银行。一个银行价值到底多少钱太好判断了：用它所有的资产{包括现金和未收回的贷款、固定物业（这点要估算的保守些）}减去所有的负债（存款和应付的利息），剩下的就是它的净资产。至于盈利能力，这只要查看下它最近几年的业绩增长率。至于风险方面，我总觉得金融行业还是保守点好，不良贷款越少，风险就越小

             三，稳定增长型的公司，这种公司一般已经成立好多年了，早已过了高速成长期，好处是盈利稳定，坏处是增长缓慢，比如现在的大银行，高档酒，大型品牌可靠的医药公司等等，投资这种类型的公司你只有把它最近六七年的市盈率对比一下就好了，选择一个相对较低的价格，然后再和它的分红对比一下，看每年的分红最低是多少？——这样的公司赚几倍的可能性很小，你买它不以分红来做保障你买它干啥？

              四，高科技公司，互联网公司。这类企业的价值不好判断。有的中小公司它的净值产可能都是负的，每年只见它往里面使劲砸钱的，但盈利却微不足道的。可是它的股价波动特别大，一会儿一年涨好几倍，一会儿可能一个月就跌好多。对于这类公司我一般不敢碰——投资它钱或许赚的快，但亏起来也快。不过我在彼得林奇那里学了一招，和我的想法结合一下，那就是：你最好是等它开始有效盈利并且业绩可能暴涨而大家都在犹豫的时候再果断投入。但这点的确很难判断——至少我感觉我的能力在大多数时候不行

                还有一些别的有效的方法这里我就不讲了，唉，对于我一个业余投资者来说，尤其是对于只拥有一点点用汗水和省吃俭用积累下来的少的可怜的资金的投资者来说，就好比我拥有一枚"白杨M”型洲际导弹，上面却只装了一颗常规弹头，我把这么一颗重达数十吨的、几乎无法拦截的、准确率很高的超牛波依的大家伙从中国发射，然后绕了半个地球打到美国，结果扑通的一声只在地面打了一个茅坑大的窟窿——艹，你说郁闷不？