シ神仙梦儿ヤ

国企改革顶层设计方案已经进入正式出台前的倒计时，目前国务院已经正式通过，有望在近期推出。新一轮国企改革将以功能界定分类改革为基本前提，随之展开的国企混合所有制改革和员工持股计划也将各有侧重。

方案的一项重点内容就是将国企进行分类，按照分类进行监管。中国企业研究院首席研究员李锦向记者表示，目前关于公益性和竞争性国企的分类已经基本达成共识，下一步国企改革的重点，将在遵循市场化原则的基础上，一方面，在保障产业安全前提下，将在国企分类的基础上继续深化混合所有制改革，特别是竞争性国企将进一步向民企等多种所有制资本敞开大门；另一方面，国企的并购重组会进入一个新的阶段，不仅国内市场上的兼并重组加速，海外布局也将循序推进。

此外，国企对内的改革也将进一步深化，包括构建更加完善的现代管理制度，继续扩大员工持股，推进企业整体上市，提高国有资产证券化率，以及稳步创新提高国际竞争力。

股灾以来，国企改革成为了市场上为数不多的持续热点，近日又有消息称，中远和中海这两大航运央企将商讨整合改革事宜，并将在三个月内制定出初步的改革方案，随后两大集团旗下多家上市公司停牌，彻底点燃了市场热情，国企改革板块集体大涨。

分析指出，在如此背景下，国企改革顶层设计方案的出台将更加有利于地方国企改革的推进。

据了解，虽然目前大多数省市已陆续出台地方国资国企改革方案，但由于国资国企改革顶层设计相关方案尚未出台，地方在深化国资国企改革的实践中，存在怕踩红线、等待政策现象，改革进展缓慢。

一旦国企改革顶层设计方案出台，地方国企改革将明显加速推进，领先于央企进行实质性改革。地方先行先试，既可尽早释放改革红利，还可为丰富、完善中央的顶层设计提供实践案例和探索经验。

重点关注山东国企改革，山东省作为经济大省，具有雄厚的国有资产规模，但国企资产证券化水平较低。此前公布的《关于深化省属国有企业改革完善国有资产管理体制的意见》明确，将引入社会资本参与省属国有企业改革，组建国有资本投资运营公司，到2020年省属国有企业公司制、股份制改革全面完成，基本建立“国资监管机构——国有资本投资运营公司——国有出资企业”管理架构。

而近日，山东国企改革再度提速。据报道，山东省第二批国有资本投资运营公司改建工作将在下半年启动，兖矿集团有限公司、山东能源集团有限公司、华鲁控股集团有限公司、山东黄金集团有限公司、山东高速集团有限公司等5家省属国资集团进入改建名单，同时，拟以省交通厅目前管理的部分高速公路资产为主体，成立齐鲁发展集团公司，作为新组建的国有资本投资运营公司。

值得注意的是，组建国有资本投资运营公司正式国企改革的主线之一，也是近期市场关注的重中之重。机构分析指出，本轮国企改革中，完善国有资产管理体制，实现从资产管理到资本管理一直是被反复强调的核心重点之一，从目前的情况来看，国资管理平台试点将主要承担“管资产”到“管资本”试点责任，这就是所谓的“中国版淡马锡”，目前我国的国资管理平台有三类形式，国有资本投资公司、国有资本运营公司、国有资本流动平台。

可从两主线把握山东国企改革投资机会:

一是产能过剩领域。如钢铁、机械、化工行业等，这些公司有更大动力对产业进行整合，将大概率在国企改革中受益。同时作为竞争性行业，它们多数也是未来大概率成为集团公司资产整合的重点对象，尤其大股东持股比例较低的上市公司，集团资产整合注入存在较大可能性。

二是非产能过剩领域的资产注入。关注公司的资产并购情况、产业结构调整、新业务开展及利润增长点的构建。同时这一类公司多数处于完全竞争领域，员工持股、股权激励与混改等措施推行很可能优于其他标的。

另外，福建、上海、广东、山西等地方国企改革也值得关注。


受益股


山东：鲁信创投（600783）、山东章鼓（002598）、鲁抗医药（600789）等。

福建：福建高速（600033）、冠城大通（600067）、福建水泥（600802）、金龙汽车（600686）、厦门钨业（600549）等。

上海：光明乳业（600597）、上海建工（600170）、外高桥（600648）、浦东金桥（600639）、浦东建设（600284）、双钱股份（600623）、海博股份（600708）、氯碱化工（600618）等。

广东：广州浪奇（000523）、天健集团（000090）、深振业A（000006）、深赛格（000058）、广日股份（600894）、珠江钢琴（002678）等。

山西：山西焦化（600740）、大同煤业（601001）等。





北京：国企改革金融手段形式多

2014年8月5日，北京市召开全面深化市属国资国企改革推进会，公布《关于全面深化市属国资国企改革的意见》。《意见》在改革目标中增加了“明确国有企业分类”的内容。提出到2020年，城市公共服务类和特殊功能类企业中的国有资本应占到国有资本总量的60%以上，竞争类企业以战略支撑企业为主。

北京国资概念股：中国国贸、大龙地产、有研新材、首旅酒店、北京城建、首开股份、金自天正、中电广通、京能置业、北京城乡、北辰实业、金隅股份、中信银行、金融街、经纬纺机、顺鑫农业、安泰科技。

上海：浦东国资国企改革“18条”出炉

2015年6月11日，浦东新区召开深化国资改革促进企业发展工作会议,正式发布浦东国资国企改革“18条”。其指导思想和主要目标是以深化国资改革带动国企发展为着力点，以整合重组、有序进退为抓手，以发展混合所有制经济为重点，促进区域功能开发专业化、国企改制重组市场化、国资分类监管法制化，激发国有企业活力动力，提升国资运营效率。

集团资产平台相关个股：锦江集团：锦江股份、锦江投资；华谊集团：氯碱化工、三爱富、双钱股份；百联集团：百联股份、友谊股份、上海物贸；光明集团：光明乳业、金枫酒业、海博股份、上海梅林；电气集团：上海电气、上海机电、自仪股份、海立股份、SST中纺；仪电集团：广电电子、光电信息、飞乐音响、飞乐股份、上海金陵。

广州：强调证券化水平成亮点

广州市国企改革的纲领性文件《中共广州市委广州市人民政府关于全面深化国资国企改革的意见》日前印发。《意见》以发展混合所有制经济、优化国有资本布局、完善现代企业制度和国资监管体制为重点，全面深化国资国企改革，推进国资运作市场化、证券化、社会化、国际化，增强国有经济活力、影响力、控制力和抗风险能力，促进国有经济与其他所有制经济共同繁荣，为广州经济社会全面协调可持续发展作出更大贡献。

相关概念股：白云机场、粤水电、粤高速A、贵糖股份、佛塑科技、风华高科、粤电力A、广晟有色、中金岭南、宏大爆破、星湖科技、广弘控股、省广股份。

山西：部署11项任务，深化国资国企改革

日前，山西省政府下发了《2015年省属国资国企改革工作计划》(以下简称《计划》)，部署了11项改革任务和时间节点，涉及推行企业财务等重大信息公开、企业负责人薪酬管理、履职待遇和业务支出、企业领导班子及领导人员综合考评、收益共享制度改革等方面，确保2015年省属国资国企改革工作改有所进，改有所成。

相关概念股：阳泉煤业、西山煤电、盛和资源、潞安环能、山煤国际、大同煤业等。

山东：深化国企改革"1+5"方案，治"大企业病"

近日，山东省发布《关于深化省属国有企业改革几项重点工作的实施意见》，与《省属企业国有资本划转充实社会保障基金》等5个配套政策文件，整体被称为“1+5”文件，确定了今后一段时间山东国资国企改革发展的主要目标和工作任务。其中，山东提出将省属471户国有企业30%的国有资本划转充实省社会保障基金，成为此次改革方案中的最突出亮点。

相关公司有望受益：渤海轮渡、山东路桥、银座股份、山东高速、华鲁恒升、山推股份、山东钢铁、山东黄金、鲁商置业、淮柴动力、浪潮信息、浪潮软件、新华制药、鲁抗医药、鲁银投资等。

湖北：国资改革试水整合成立两大集团

从多个权威渠道采访获悉，湖北省已正式出台《关于深化国有企业改革的意见》，并针对下属企业按照“一企一策”原则，在企业层面推行混合所有制。目前，湖北省已召开相关会议对上述意见进行了讨论，待细化方案出台后落实。此次湖北国资改革更侧重于全面的资源整合，并以此为基础，推进系列重组。

湖北国资改革概念股：武汉控股、楚天高速、武汉中商、湖北能源、襄阳轴承、鄂武商A、光电股份等。

湖南：颁布国有企业改革“30条”

2014年3月份，中共湖南省委、湖南省人民政府《关于进一步深化国有企业改革的意见》（湘发〔2014〕7号，以下简称《意见》）出台，这是湖南省当前和今后一段时期深化国企改革的纲领性文件，标志着湖南深化国企改革的序幕正式拉开。

相关概念股：湖南投资、湖南发展、湘邮科技、隆平高科。

青海：培育国内一流企业和国际化公司

青海出台的《关于深化国资国企改革的指导意见》提出，80%以上的国有资本聚集到关系全省经济社会发展的基础设施、重要资源开发、公共服务、新兴产业等重点行业和关键领域。力争到2020年，培育一批具有较强自主创新能力、拥有知名品牌的国内一流企业和国际化公司。

相关概念股：盐湖股份、*ST贤成、西宁特钢、西部矿业、金瑞矿业、青海华鼎等。

江西：2018年国有资本收益上缴公共财政比提高到30%

江西的国企改革方案提出，“建立覆盖全部国有企业、分级管理的国有资本经营预算和收益分享制度，逐步提高国有资本收益上缴公共财政比例，到2018年提高到30%左右”。

相关概念股：*ST昌九、凤凰光学、安源煤业、华意压缩、赣能股份、中江地产、黑猫股份、江中药业、江西铜业、江西长运等。