骆驼股海漂游记（2）天下杂侃

骆驼股海漂游记（2）

天下杂侃

股市最近有点热，那我也来凑凑热闹说几句，不过呢，还是那句老话，不要迷信哥，哥只是一个传说，但也不要对我太嗤之以鼻，我怕不小心抹脏了你的衬衣。

一.股市的涨跌取决于供求关系。
1.先说供。
天朝原来没有股市，算是个新生事物，股票不可能一下子都上市，总得有个先后，谁先上呢？上多少呢？这可不是经济问题，这是关系国计民生的大事啊，别让经济学家费神了，让哲学家和政治家来分析比较靠谱，在天朝。
所以注定一开始是审核制，争妇控制股票供应量和次序，优先许可不帮忙就会因为吃公家饭的大批量下岗职工闹事引发政局动荡的困难户国企央企上市，让他们上的成，圈的走套现的钱，有了钱然后再谋发展。上次一听说股改，把百姓都吓傻了，其实不用怕啊，减持一定会先制造个牛市，熊市减个屁毛线。
至于这个可怕的痉挛差不多了，那就是下一个故事，要注册制了。好怕怕啊，那么多的股票涌上来，嗯，其实不要害怕的太早，道理和刚才相同。
中国的注册制会是什么样子呢？绝对是中国特色的，不会允许一哄而上。但也一定会急不可耐。实体企业现在困难的哭爹叫娘的，作为企业的银行善于锦上添花，可不喜欢雪中送炭，它要求资产证券化，让风险从银行体系扩散到全社会。为了解决实体经济危机，我们是可以大力发展债券，可那需要还啊，不好，至少不如不用还本的股票，那还是大力发展注册制吧，顺便推送风险投资和全民创业的结合，所以天使投资和风险投资最近几年将成为新一代亿万富翁发源地，二级市场机会会小很多，但一定有，因为这些事都离不开百姓的配合。所以接下来的比较长的时间里会出现股市有涨跌，呵护一直在的天操奇观。

取脂于民用纸愚民是一切统治的本质，可不仅仅是在贵国啊。
温故而知新，嗯，我得先回忆一下猫。朱熹。是如何让农民参军保家卫国的，据说是先打土豪分田地，然后。。。哎，年龄大了，很多往事都记不清楚了，人老了就是不好啊，那我还是先想想如何钓鱼的吧，嗯，先放几条蚯蚓。嗯，越是困难的时候，越是牛市。等将来造一颗螺丝钉能赚十万块钱了，都去干尸体了，谁他娘的还炒股啊。

2.再说求。也就是买股票的钱。这种钱有好几类。
第一类主力是国际流动的资本，不分外资还是李嘉诚的钱，他们流动的目的是逐利。
利在于哪里呢？汇率，利率以及政治目的。比如流入汇率升值地，流入利率高的地方，比如20年以来的中国的汇率显然是需要上升的，比如全球利率是零我们的无风险收益率是百分之十的前几年。也可能是先推高对方资产泡沫积累做空的对手盘，将来收拾对方，比如崩盘前的日本，08年的东南亚金融风暴，这属于阴谋论范畴，恕不详述。
第二类资金是投资资金，研究基本面好但是股价有安全边际的买入的长线资金，比如邓普顿基金在日本开放前的埋伏，巴菲特对次贷危机里高盛的抄底。
第三类是政策资金，按照党的要求服从于政治的经济的宏观操纵目的需要的不完全以盈利为目的的资金，比如中国1664时的四万亿，那时候吓得都尿裤子了，社保也害怕，但是，当官要讲政治啊，那就闭上眼投吧。当然，听党的话是不会吃大亏的，党一定会给它骨头啃的。
第四类是被动型投机大资金，比如经济不好的时候，制造业不景气，干实体是赔本赚吆喝的时候，企业主的媳妇就会把大把的资金用于炒房，炒股，比如06年的制造业危机，比如目前。
第五类是沿着周期在不同类别的大类资产间切换流转的资金，比如中国在为美国人当丫鬟期间的大宗商品牛市，和美元加息末端的大宗商品的抄底机会，接下来几年印度故事对中国过去30年的重演，经济困难时期2014年人们预期高利率中国政府会通过降息救经济时的长期有地方政府背书的无风险高利率回报的债券等。
以上资金都可以制造或大或小的趋势。也只有他们可以带来趋势。
第六：然后就是散户的资金了。散户的资金数量及其惊人，在中国，但是是一盘散沙，只能跟在趋势的后边，鱼吃中段的就是顶尖高手，追高在山顶下跌装死的是傻蛋，当然，毫无疑问，大多数人只是个卖豆芽的，听说股市不错，就来炒炒赚点钱，实际上很容易就能赚很多钱，先投点小钱练练手，觉得差不多了（牛市也快结束了）就醉后豁上了，也就套住了，只有那时候，他才又回忆起，它其实原本就是个卖豆芽的。

二、时机。
1.因为时机最好是低买高卖。什么时候低呢？没人理会这个市场的时候，几乎和所有人都绝望的时候。大盘下跌数年横盘数年无量无价的时候。很多股票跌破净资产的时候，黑天鹅出现的时候，比如德国入侵波兰队法国的冲击，比如三聚氰胺对伊利的冲击。还有一个，党鼓励炒股的时候，即便是市盈率一亿倍也是一种低，只要低就可以买，因为不会跌倒零。那什么时候是高呢？这个很难判断。因为高理论上可以上天。一般来说，明显与其它国家相比缺乏比较优势的时候，国际资金就要走了，不管是否继续上涨，比如李嘉诚就卖掉中国楼房去英国抄底了。产业资金套现完毕的时候一般也就见顶了。散户比较疯狂的第二次以后一般见顶。大量垃圾ST普涨的时候，滞涨股补涨的时候基本就是顶了。
2.无风险套利。
举几个例子吧。比如ETF和现货的套利；比如分级基金的AB份额间的套利；比如套取汇差；关键的一个是在审核制制度下散户没机会参与一级市场，那就建立一个ST组合，利用壳资源的稀缺性溢价实现无风险套利，注册制以后买入参与新三板的基金实现转板溢价。当政府信用困难高息借贷的时候，考虑到黄金虽然不多，但是纸币可以点歌鼠标就发几亿的前提是可以大胆买入的，这是科斯托拉尼老先生的绝活。

三、赚钱的主流方式。
A/看见趋势以后，看到红的烫手的热点或者新生事物，知道那地方会出泡沫的时候赶紧和神经病一样全仓杀入，比如创业板，新三板新上市，买就是，什么面也不用看，逢新必炒是中国人的智慧，捂奶的智慧。
比如今年的tmtb,去年的军工B，证券B这是索罗斯的反身性理论和利索摩尔的精髓，直追泡沫，有兴趣的可以深究。不但可以赚钱，而且赚的非常快，非常多，尤其在天朝，这是人间正道，其余的大都是小路。非常重要的的一点需要记住并且也可以做到，那就是破长期均线的时候别忘了六只虎野。
B/就不用多说了，就是巴菲特，在低价买入优质股票并且长抱，这在中国基本无用害了很多人，因为中国目前基本没有低价优质股。几乎一个也没有。但是这种智慧可以模仿，因为不低价优质，但可以相对低价优质。但是切记，它只是相对低价优质，绝对不是低价优质，所以可以装模作样地抱一会，千万别当真。
C/第三个方式是资产配置，这里设计的是资产的类别与周期，也就是沿着大类资产的荣枯在不同资产类别间转换，比如李嘉诚把中国地产置出，换成欧洲非地产配置，目前。中国预期进入低利率时代（这仅仅是预期而不能代表必然），所以资产从制造业挤出从无风险收益率下降并且刚性兑付打破的理财产品中挤出配置到股市，当然也有很多买入了固定高收益地方政府背书的债券，美国打压俄罗斯的时候你买入资源股等石油恢复或者卢布贬值过半的时候你赌俄罗斯这个千年帝国这次也不会因为有核武器而被消灭，那就买入卢布就是了，美元加息到历史峰值以后是否可以买入有色金属？，中国和美国冲突不会是三五年，所以是否可以对军工定投？

四、赔钱的结晶。
总起来说赔钱的秘籍一共只有两个，一个是在高点买入后在破长期均线的时候学巴菲特价值投资投资，另一个就是觉得自己水品可以使用高杠杆引发爆仓，别忘了即便是判断对了大的趋势，一个随机漫步的波动也可以是致命的，说多了都是泪，此处省略365个蚊子。。。。。。
附录上几个天才是如何死翘翘的栗子来让各位姐姐闷：价值投资的爷爷格雷勒姆1931年破产于抄底，费雪在判断出29年股灾后逆周期买入某优质股变得一贫如洗，索罗斯87年美日股市方向损失惨重，上海某经理在台湾50万炒到8000万，成功在在12000前逃顶走人，然后然后在股市跌去5000点后大胆抄底，结果不幸股市又继续跌去5000点。股神曹仁超提前判断出72年港股破灭，从1773点跌倒290点后大胆介入抄底和记洋行的43跌到5.8，结果它又继续跌到1.1，最后不得不斩仓出菊。

五、可能的风险：
其实无论是华尔街还是天朝，都是利益决定了政策，而政策都是人制定的，多少都有点任性，可天下阴毛诡计变化多端，利益格局四分五裂，猜对全球政策难度实在有点大，这就注定理财是需要智慧也需要运气的，可别听某些白痴分析什么这面那面，恐怕要比它的分析复杂一百倍。
利率的变化引发的资产配置改变和汇率的急剧变化引发的大资金的配置效应，以及引发的羊群效应很难预测，至少我的水平白搭。美国鬼子看到我们的亚投行的另立门户之后，它狠生气，因为美国人的天堂一般的生活是建立在美国纸币用纸换取七大洲八大洋的物质和服务的基础之上的，一旦美元地位动摇，后果是致命性的，这是美元霸权特有的溢价和特有的致命缺陷，所以，它会拼命反扑，看看《人类历史上的十次货币战争》可以了解个大概。具体做法和时机我肯定不知道。
天朝会如何取舍呢？我也不知道，肯定是两难。我一个卖豆芽的就别替周小川操心了。只要知道美国加息到达某个临界值以后你的一切拆产都很玄乎就可以了，可别在2016--2020年胡捣鼓，不过，风险最大的时候机会也最大，嗯，危机永远存在，正如同机遇一样，弄对了，会富的你腚里流油，弄错了，会赔的你。。。。。

骆驼。2014.11

。冰镇骆驼。