美国加息洗劫全世界： 中国出手力挽狂澜
个人日记
国际货币基金组织7日发布报告表示，美国经济前景仍然面临多重不确定性，加之美元走强可能拖累经济增长并产生外溢效益，建议美联储将加息时间推迟至明年。
报告警告称，美联储过早开始加息可能会拖累美国经济增长，因其可能引起金融状况的急剧紧缩，导致长期利率意外上涨和股市下滑，并令美元进一步升值。
IMF认为，现在的美元价值已经被高估，如果投资者继续大举购买美元资产，美国经济增长可能会被大幅削弱。IMF预计，美元每升值5%，将令美国经济增长率下滑0.5个百分点。
高盛8日表示，继续坚持认为美元将会走强，美国经济将会在第一季度疲软中走出来，并继续经济的稳定复苏，而美联储年内也将会首次加息。
美国加息好像不可避免了，如果加息成为既定事实，将会带来什么影响？
随着经济的稳定复苏，而美联储年内也将会首次加息
美国加息，我认为有非常重大的国家战略在里面。2008年金融海啸爆发的时候，美国经济非常差，当时美国采取发减息政策。当年发生次贷危机时，很多公司破产，当时的美国政府为了保护美国的银行跟大型的制造商，利用自己的钱买进了大量的这种资产，所以美联储的资产负债表大幅膨胀，达五倍之多。
2007年的时候，美联储的资产负债是0.89万亿美元，到了2014年年底，变成4.5万亿美元。
美国政府把这些别人眼中的有毒资产用美元买进来，使得资产负债表增加了5倍，这就等于要放出这么多货币出去，那一定造成严重的通货膨胀。可是发现美国没有什么通货膨胀，只有1.4%而已，他们是如何做到的呢？
第一，美联储规定银行把存款准备金存到他们那里并给予利息1.25%，这远远超过银行间的利率，因为他们当时只有0.1%而已，所以银行很高兴的把2.7万亿的现金存到了美联储，这使得美国的货币大幅压缩，减缓了美国通胀。
第二，美国因为不断的降息使得存款利率要接近0%，而中国利息还在3%以上，所以大量美元流出到其他国家追寻更高的利率，美元既然流出了，就不会造成通胀的压力。 所以当时美国两板斧做得非常成功，第一板斧，存款准备金给利息，让2.7万亿的现金趴在美联储的帐户当中。
美国称霸全球靠着就是美元的霸主地位
第三，美元大量流出去，海外追求高利率的资产，因此美国通货膨胀非常低。 注意，由于购买了4.5万亿的资产回来，既然没有造成通货膨胀，又对很多企业都有帮助，比如说美国三大汽车公司，这样一来拉动了美国经济。
注意，2008年开始美国降息，一举两得，一美国企业复苏了，二没有通货膨胀。
特别注意，美国人加息跟减息，不是一个简单的加息减息，而是有一个长远的国家战略目标。
如果加息，我担忧会造成新一轮的洗劫。想想看，美联储手中有2.7万亿的存款准备金趴在那里，到今天为止，美国企业手中的现金就有1.7万亿，美国加息给这些趴着的现金一个信号弹，让他们去国外。
美国政府一旦加息，美元就会上涨，那么很多经济做得不好的国家看到美元涨了，美股也涨了，他们要抛掉本国的资产，换成美元去炒美股，或者去赚美国比较高的利息。这些国家抛掉本国的资产之后，本国资产价格会下跌，会更便宜，因为要抛出来换美元，去炒美股。
美国一旦加息，对人民币来说是个危险的信号
美国一但加息，美元走强，其他货币开始走弱，所以对其他国家而言，他们的资产价格已经降低了，因为汇率要贬值了，所以资产更便宜了。
美国加息的冲击势不可当，将会是新一轮的洗劫。
所以美国一旦加息，会使得美国这些2.7万亿的钱和1.7万亿的钱像闻到血腥味像鲨鱼一样，去别的国家大量收购资产，而这个资金的流出又缓和了因为美国加息以及股市向上之后所造成通货膨胀的压力，这是一举三得。
对中国而言要小心，美国加息的冲击势不可当，我们应该要谨慎对付，因为我怕会是新一轮的洗劫。
中国人民币打响大决战：奥巴马后悔已经来不及了
2015年中美在国际金融领域的竞争面临两场“硬仗”，一场围绕中国组建亚投行展开，另一场是年底围绕人民币能否被纳入IMF特别提款权（SDR）货币篮子的考验。
第一回合以57个国家成为意向创始成员国而告一段落，亚投行成为彰显中国金融外交能力的标志性事件。这也表明，美国在经济领域难以像20世纪90年代要求中国按照美国的标准加入WTO那样，具有外交上的强大号召力。
随着亚投行的金融外交基本落下帷幕，中美第二回合的金融外交竞争已经拉开序幕。
中国国家外汇管理局综合司司长王允贵19日在外汇局二季度例行发布会上表示，中国会积极努力加入SDR，但这是瓜熟蒂落、顺其自然的过程。在这一过程中中国将积极配合IMF认真做好加入SDR各方面的评估工作，使国际社会对人民币在国际社会上的使用程度有更清晰全面的认识。
国际货币基金组织（IMF）近日在一份声明中称，五年一次的SDR货币篮子构成评估正在进行中，目前正在开展初期的技术性工作，比如收集和分析相关数据等。作为评估的一部分，IMF已经派出一支团队前往北京进行技术性讨论。
对此，王允贵表示，加入SDR是党中央、国务院在中国改革开放过程中、经济新常态下的重要部署，对于推进人民币国际化、进一步减少中国涉外经济货币错配和金融风险方面非常重要。
中国会积极努力加入IMF特别提款权（SDR）货币篮子
IMF副主席朱民表示，人民币加入SDR的全面评估可能7月完成初步报告。目前SDR的评估工作，主要是中国人民银行在牵头，外汇局参加。相关的进展正在按照央行统一安排下进行。
DR是IMF于1969年创设的一种国际储备资产，如果发生国际收支逆差时，可用以弥补成员国官方储备不足。目前，其价值由美元、欧元、日元和英镑四种货币组成的一篮子储备货币决定。国际货币基金组织每5年会对组成货币重新评估，在2015年的调整评估中，人民币一直被认为可望纳入。
2010年时人民币还被远远地排斥在货币篮的大门之外，理由是，人民币超国界的使用还受到很大限制。一种货币能够自由兑换成另一种货币，是作为储备货币的前提。国家和国际机构用它来储备盈余。
人民币能否进入国际货币基金组织的货币篮的决定，今年年底可以正式做出。如果成行，那不仅意味着战后历史将告一段落。它还将挖掘出新的商业潜力。那时，德国投资者可以购买中国的股票和债券，而现在这些还都是梦想。
由于人民币受到的限制，它在全球货币储备中仅占2%的比例，这是英国-亚洲渣打银行给出的数据。而官方对此的数据还没有：国际货币基金的数据库里人民币列在“其余”名下，没有进一步的说明。
不过历史上看，储备货币同贸易货币使用的程度保持一致，而在贸易领域，中国已取得了长足进步。中国海外贸易的四分之一是用人民币结算的。2009年这一比例还在1%以下。
美国对人民币表现出较强的善意
使用Swift系统的全球货币结算中，人民币的比例从2014年1月的1.4%上升到2015年4月的2.1%。贸易货币排行榜上，人民币从原先的的第7位提升到第5位。
国际货币基金组织里实力最强的美国，2010年时还反对接受中国，现在却明显表现出较强的善意。
这不是没有原因：像中国这样具有如此经济实力和活力的国家，被长此以往地拒之门外，那么诱惑中国另起炉灶、建立自己的机构以及金融基础因素，也会随之膨胀。亚投行的建立便是这一方向上的反展。该行被看作是美国主导的世界银行的一种替代。
IMF总裁克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）在3月份曾表示，现在还不是讨论这一事件的时候，不过到2020年，IMF审视SDR成员的时候会将人民币列入考虑。
但是，在现在这个时间点，没有任何理由再等待。今年，或者至少到2016年，人民币传递出来的信息都很积极，证明中国在国际货币和金融社区都是受欢迎并且值得信赖的成员，能够让所有人都受益。
本月早些时候，G7成员国财政部长在德累斯顿（Dresden）举行会议的时候曾表示，不管就政治原因来说将人民币揽进SDR的要求有多么强烈，在做出最后决定前对人民币做技术评估都是非常重要的。
“但是，如果这项评估主要是基于像“充分适用性”——IMF术语，指的是某一种货币能够在全世界任何地方使用和兑换——这样的技术标准，那么人民币很有可能会被排除在外。跟美元不一样，人民币目前还不能完全自由兑换，也因此在国际市场上的使用没有这么简便。”
一个更有成效的方法是评估“人民币在国际货币系统中起到更广泛作用的潜力，”IMF如此表示，将人民币在未来可能取得的发展和现有的成绩一起进行考量。
中国人民银行新近发布的《人民币国际化报告（2015年）》显示，2014年，人民币国际使用继续较快发展，人民币跨境收支占本外币跨境收支的比重上升至23.6%，离岸人民币市场进一步拓展，人民币国际合作不断深化。
据环球银行金融电信协会（SWIFT）统计，2014年12月，人民币成为全球第二大贸易融资货币、第五大支付货币、第六大外汇交易货币。
人民币在跨境贸易和直接投资中的使用规模稳步上升。2014年，经常项目人民币结算金额6.55万亿元，同比增长41.6%。
IMF特别提款权（SDR）货币篮子
对外直接投资（ODI）人民币结算金额1865.6亿元，同比增长117.9%；外商来华直接投资（FDI）人民币结算金额8620.2亿元，同比增长92.4%。人民币开始成为中国政府部门涉外经济统计、核算、管理中的计价货币。
人民币国际使用逐步扩大。截至2014年末，中国境内（不含我国港澳台地区，下同）银行的非居民人民币存款余额为22830亿元，主要离岸市场人民币存款余额约19867亿元，人民币国际债券未偿余额5351.1亿元。
据不完全统计，截至2015年4月末，境外中央银行或货币当局持有人民币资产余额约6667亿元。
人民币国际合作成效显著。截至2015年5月末，人民银行与32个国家和地区的中央银行或货币当局签署了双边本币互换协议，协议总规模约3.1万亿元人民币，本币互换协议的实质性动用明显增加。
在15个国家和地区建立了人民币清算安排，覆盖东南亚、西欧、中东、北美、南美和大洋洲等地，支持人民币成为区域计价结算货币。
中国央行行长周小川4月份在访问华盛顿时曾宣布，更多在国际上推广人民币的措施在准备中。
亚洲银行总部
商业见地网专栏作家孙兴杰表示，SDR曾经是作为世界储备资产被设计出来的，也就是建立一种为各方接受的“世界元”，近半个世纪过去了，SDR在很大程度上只是博物馆中的陈列品。
美元依然是世界主要的储备货币，而且在相当长一段时间里可能都会保持这种地位。
DR的困境在于它几乎没有用武之地，既没有一个结算系统，也没有既广且深的市场，就像著名经济学家弗里德曼所说的，只有在更加深度的经济和政治联盟前提下，货币联盟才能长久。
如果没有一个世界政府，世界元是很难流通下去的。在金属货币时代，货币的信誉来自金银本身，而信用货币时代，其信誉取决于发行主体。
DR是个货币篮子，其中美元占将近一半份额，而在布雷顿森林体系终结之后，美元并没有退出历史舞台，反而不用受制于黄金储备的束缚，美元外汇的持有者再也不能将其兑换为黄金，美元身上的黄金束缚彻底被砍掉了。
DR并没有替代美元的地位，相反还强化和承认了美元的霸权地位。人民币国际化的目标是扩大人民币的流通域，比如贸易、投资等领域，这个目标不是依靠加入SD R就能达到，而需要中国深刻的经济与金融改革。
人民币国际化的底气首先来自于中国经济的总量和活力，中国已经跻身于10万亿美元俱乐部，是120多个国家的最大贸易伙伴，人民币在双边贸易结算中越来越被广泛使用。周小川表示，加入SDR有以下一些目的，中国可以成为很多国际商品定价国，中国可以在国际资本市场以更低的成本借贷，人民币可以被更多的国家需求等等。
其实，并不是人民币一定要加入SDR才能实现上述目的，人民币国际化和资本帐户开放一样可以实现这些目的，而加入SDR只是人民币国际化的各种努力中的一种。如果人民币成为国际化货币以及中国资本帐户开放，中国自然有在国际市场上扮演定价国的资格；中国企业对外投资的融资成本一样会降低；国际资本也自然会大量流入中国。
中国央行行长周小川
中国的商业银行开始在世界各地建立清算行，为人民币走出去铺设渠道。在金融危机期间，人民币币值保持稳定，近期IM F宣布人民币不再被低估，这是对人民币信誉的一种肯定。
当然，要让其他国家接受人民币甚至作为储备资产，就需要构建一个具有深度和流动性的金融市场 ，如果手中的人民币不能非常便利地进行投资，那为什么要抛弃美元而持有人民币？从这个意义上说，货币之间的竞争更多的是市场行为。
人民币加入SDR之后，就要成为自由使用的货币，将推动中国在汇率和资本项目的改革，而利率市场化和多层次资本市场，尤其是国债市场的建设将成为重中之重。没有这样的金融市场，人民币国际化就缺少“后方基地”。
人民币国际化的根基在国内，但也需要构建起人民币流通的国际网络。金融危机之后，世界主要央行之间建立起多边互换机制，通过货币互换实现了储备资产的多元化。
如果这种互换协议能够普遍建立且运转起来，那就可以构建一个非美元、至少是非美元主导的货币格局。中国央行也与几十个国家建立了货币互换机制，而加入SDR货币篮子，在某种程度上为人民币的政治信誉投下了肯定的一票。
亚投行算得上中国的漂亮一战
人民币加入SDR，只能说加速了人民币国际化的进程，在中国很多内在的保障人民币国际化的条件还不成熟的时候，可以让国际社会先承认人民币正在国际化的事实。
为了推动人民币国际化，中国还需要配套相关的金融市场改革措施。例如最明显的一项改革就是人民币汇率市场化改革。如果人民币在国际市场上的定价不是市场完成的，那人民币不会成为全球其他国家普遍接受的储备货币。
而要让人民币汇率市场化，前提就是人民币利率市场化。否则如果人民币自己的价格都不是由市场决定的，其相对于其他货币的价格无法做到由市场决定。而人民币利率市场化，还必须要配合全方位更深入的金融市场改革，并非央行取消人民币存款利率上限就等于利率市场化。
此外，我们要区分名义汇率市场化和实际汇率市场化的区别，因为后者才是真正的市场化，对人民币自主政策的制定才有帮助。由此可见，我国推动国际资本帐户开放和人民币国际化是一个系统性工程。孙兴杰认为，加入SDR不是人民币国际化的终点，而是新的起点。
当前，中国货币正在安静地脱胎换骨，当人民币真正从RMB变成CNY的时候，中国在国际经济和金融市场的诸多诉求自然能够得到满足。
文章评论
蓝湾明月
美国独霸的时代已经过去，中国有能力与之抗衡。美国这些年正处于经济衰退期，它还想用老方法转嫁危机，让经济回流到它家，已经办不到了，这次习主席的一带一路和亚投行对美国的震慑力是巨大的。习总的高瞻远瞩，雄才大略让西方国家的领导人对中国刮目相看！太振奋人心了，在这里看到最真实，最宝贵的消息！